Was ist Mittelwertumkehr unter Verwendung des volumengewichteten Durchschnittspreises (VWAP)?

Mittelwertumkehr (engl. Mean Reversion) unter Verwendung des volumengewichteten Durchschnittspreises (Volume-Weighted Average Price, VWAP) ist eine Handelsstrategie, die darauf abzielt, von der potenziellen Rückkehr des Aktienkurses zu seinem VWAP zu profitieren. VWAP ist eine Kennzahl, die durch den Durchschnittspreis einer Aktie über den gesamten Handelstag hinweg berechnet wird, gewichtet nach dem Handelsvolumen auf jedem Preisniveau.

Bei der Mean-Reversion-Strategie mit VWAP überwachen Trader die Abweichung des aktuellen Aktienkurses vom VWAP und eröffnen Positionen mit der Erwartung, dass der Kurs wieder in Richtung VWAP zurückkehrt. Die Strategie basiert auf der Annahme, dass Abweichungen vom VWAP vorübergehend sind und dass der Aktienkurs letztendlich wieder dem Durchschnittspreis entsprechen wird.

So funktioniert die Mean-Reversion-Strategie mit VWAP in der Regel:

1. Berechnung des VWAP: Der VWAP wird berechnet, indem der Preis jedes Handels mit dem entsprechenden Handelsvolumen multipliziert wird. Diese Werte werden über einen bestimmten Zeitraum (in der Regel den Handelstag) summiert und durch das Gesamthandelsvolumen für diesen Zeitraum geteilt.
2. Überwachung der Abweichung: Trader vergleichen den aktuellen Aktienkurs mit dem VWAP. Wenn der aktuelle Preis deutlich über dem VWAP liegt, deutet dies darauf hin, dass die Aktie überbewertet sein könnte. Liegt der Preis unter dem VWAP, könnte dies auf eine Unterbewertung hindeuten.
3. Handelsentscheidungen: Wenn der Aktienkurs signifikant vom VWAP abweicht, eröffnen Trader eine Position in Erwartung einer Rückkehr zum VWAP. Wenn der Preis über dem VWAP liegt, nehmen sie eine Short-Position ein und erwarten einen Rückgang des Preises in Richtung des VWAP. Umgekehrt nehmen sie eine Long-Position ein, wenn der Preis unter dem VWAP liegt, in Erwartung eines Anstiegs des Preises in Richtung des VWAP.
4. Risikomanagement: Trader sollten Risikomanagement-Techniken anwenden, wie das Setzen von Stop-Loss-Orders oder das Festlegen von Gewinnzielen, um potenzielle Verluste zu begrenzen und Gewinne zu sichern, falls der Preis nicht wie erwartet zurückkehrt.

Mean Reversion unter Verwendung von VWAP wird häufig von kurzfristigen Tradern, insbesondere im Intraday-Handel, eingesetzt, um potenzielle Chancen zur Erfassung kurzfristiger Preisschwankungen zu identifizieren und von der erwarteten Rückkehr zum Durchschnittspreis zu profitieren. Die Strategie kann auf verschiedene liquide Wertpapiere angewendet werden, einschließlich Aktien, ETFs und Futures-Kontrakten.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Mean-Reversion-Strategie unter Verwendung von VWAP zwar in bestimmten Marktbedingungen effektiv sein kann, aber nicht narrensicher ist. Marktbedingungen, unerwartete Nachrichten oder signifikante Veränderungen in Angebot und Nachfrage können das erwartete Muster der Mean Reversion stören. Trader sollten die Marktbedingungen sorgfältig analysieren und Risikomanagement-Strategien anwenden, wenn sie diese Strategie einsetzen.